Продажа акций акционерного общества (АО) предполагает переход права собственности (и, соответственно, всех прав и обязанностей, связанных с владением акциями) от акционера или самого АО к другому лицу, третьему лицу, лицу, которое не было акционером до продажи, или существующему акционеру. Акция, как и любое другое недвижимое имущество, может быть предметом сделки купли-продажи с учетом особенностей и ограничений, предусмотренных законодательством об акционерных обществах и законодательством, регулирующим выпуск и обращение ценных бумаг в форме акций.
Право продажи акций АО
Акция любого АО является бездокументарной ценной бумагой в силу пункта 2(1) статьи 25 Закона "Об АО" от 26.12.1995 № 208-ФЗ, которая является одним из объектов гражданских прав согласно статье 128 Гражданского кодекса (далее — ГК). Это, в свою очередь, означает, что оно может быть предметом гражданско-правовых сделок, включая сделки купли-продажи.
В соответствии с общим правилом, содержащимся в статье 129 (1) Гражданского кодекса, акция как объект гражданских прав свободна в обращении, что означает возможность ее свободной продажи и перехода права собственности на нее в иных формах, за исключением ограничений, установленных непосредственно законом. Кроме того, право свободно передавать права на такие ценные бумаги вытекает из статьи 209 Гражданского кодекса, которая устанавливает содержание самого права собственности. Так, согласно п. 2 данного стандарта, владелец акций может свободно совершать все действия и сделки.
Пара. Пункт 4(1) статьи 2 Закона 208-ФЗ, который является основным документом, регулирующим куплю-продажу акций, также устанавливает неотъемлемое право владельца ценных бумаг на отчуждение принадлежащих ему акций. В то же время Закон не допускает каких-либо ограничений для данной сделки, исключение могут составлять только акции непубличного акционерного общества.
ПРИМЕЧАНИЕ: В ряде случаев, предусмотренных статьями 28 и 29 Закона о конкуренции. 28 и 29 Закона "О защите конкуренции" от 26.07.2006 № 135-ФЗ, следующая сделка должна быть предварительно согласована с антимонопольным органом.
Продажа акций при установлении преимущественного права покупки
Право на приобретение ценных бумаг в преимущественном порядке, установленное п. 3 ст. 7 Закона 208-ФЗ, налагает соответствующее ограничение на их продажу. В то же время, в силу приведенного положения, такое право может быть предоставлено только для сделок, носящих компенсационный характер — безвозмездный переход права собственности на акции, в силу особенностей сделки, не может быть осуществлен на основании преимущественного права.
Однако бывают ситуации (о чем свидетельствует, в частности, судебная практика), когда безвозмездная сделка (например, дарение) совершается с целью обойти запрет на передачу акций в руки третьих лиц, если существующие акционеры намерены их приобрести. В то же время такие сделки, на основании статьи 170 (2) Гражданского кодекса, являются притворными сделками, и к ним применяются последствия недействительной сделки.
Пленум Высшего арбитражного суда в своем постановлении от 18.11.2003 г. № 19 приходит к такому же выводу, указывая в п. 14, что при наличии доказательств притворного характера безвозмездной сделки с акциями, существующие акционеры могут потребовать передачи себе полномочий приобретателя такой сделки.
Право преимущественного выкупа акций может быть реализовано при соблюдении следующих условий (п. 3 ст. 7 Закона 208-ФЗ):
- купля-продажа акций непубличной компании АО;
- это право закреплено в уставе компании;
- только существующие акционеры или сама компания могут воспользоваться этим правом в случаях, прямо предусмотренных уставом.
Узнайте, как отразить операции, связанные с продажей акций, в декларации по налогу на прибыль, в Готовом решении от КонсультантПлюс. Если у вас нет доступа к системе, получите бесплатный демо-доступ.
Для того чтобы воспользоваться этим правом, продавец в соответствии с подразделом 4 статьи 7 Закона 208-ФЗ должен уведомить компанию о своем намерении избавиться от акций путем продажи.
Смотрите здесь, когда следует продавать акции для получения дивидендов.
Особенности выкупа акций обществом
Одним из вариантов продажи акций является их продажа АО за вознаграждение. В этом случае возможны два варианта погашения:
- Обязательство компании приобрести акции на основании требования акционера, имеющего право голоса, в случаях, предусмотренных законом.
- АО приобретает акции добровольно на основании волеизъявления акционеров компании.
Обязанность компании по приобретению акций возникает на основании статьи 75 Закона 208-ФЗ в следующих случаях:
- Принятие решения о реорганизации компании;
- Одобрение сделки, стоимость которой превышает половину балансовой стоимости активов компании (значительная сделка);
- Утверждение поправок к уставу компании, ограничивающих права акционеров;
- Изменение статуса компании с публичного на непубличный;
- Подача заявления о делистинге (прекращении листинга акций компании на фондовой бирже) по решению общего собрания.
Во всех этих случаях акционер может потребовать выкупа только в том случае, если он голосовал против одного из этих решений или не присутствовал при голосовании по этим вопросам.
В остальных случаях АО может приобрести свои акции на основании своего волеизъявления, указанного в решении собрания. Однако такие акции (если они не связаны с уменьшением уставного капитала АО) должны быть проданы АО в течение одного года с момента приобретения в соответствии с абзацем 2 пункта 3 статьи 72 Закона 208-ФЗ.
В соответствии с пунктом 3 статьи 74 208-ФЗ цена выкупа акций АО не может быть ниже рыночной цены, но определяется в соответствии с решением компетентного исполнительного органа общества. Рыночная стоимость акций определяется на основе независимой оценки и фиксируется в отчете, подготовленном экспертом.
Процедура продажи акций акционером
Перечень шагов по продаже акций зависит от типа АО и от того, что говорится в его уставе относительно правил продажи прав на акции (могут ли акции быть проданы без согласия других акционеров, обязан ли продавец сделать предварительное предложение существующим акционерам о покупке акций). Если необходимо соблюсти права других кредиторов на преимущественное приобретение акций, продажа акций должна быть осуществлена в соответствии со следующими шагами:
- уведомление непубличного общества о намерении осуществить продажу акций, если такая обязанность вытекает из устава общества;
- уведомление обществом в течение 2 дней всех акционеров о намерении одного из них продать акции с указанием условий, содержащихся в уведомлении
- уведомление продающего акционера о намерении приобрести продаваемые акции в течение не менее 10 дней и не более 2 месяцев;
- составление и подписание договора купли-продажи акций в соответствии с требованиями гражданского законодательства, предъявляемыми к данной категории договоров купли-продажи акций;
- Выплата стоимости акций, указанной в договоре купли-продажи акций;
- Внесение изменений в книгу акций на основании передаточного распоряжения продавца.
ПРИМЕЧАНИЕ: Договор купли-продажи акций АО должен быть нотариально заверен только в том случае, если стороны прямо предусмотрели его нотариальное заверение. При отсутствии такого соглашения между сторонами договор купли-продажи акций не заверяется нотариально и оформляется в обычной письменной форме.
Если эта процедура соблюдена, у акционерного общества появляется новый акционер.
Ограничения при совершении сделок по купле-продаже акций
Некоторые ограничения, включая ограничения на количество акций, которые можно покупать и продавать, установлены законом. Эти ограничения включают:
- Если общество в силу ограничений, установленных законом, не может приобрести все акции, предложенные акционерами для продажи, после принятия ими соответствующего решения, оно приобретает акции в пределах, установленных законом, пропорционально предложениям каждого акционера, направившего предложение — пункт 3 части 4 статьи 72 Закона 208-ФЗ;
- общество не может приобретать акции (и не может быть продано), если после приобретения количество акций, находящихся в обращении, составляет менее 90% уставного капитала АО — абзац 2 пункта 2 статьи 72 Закона 208-ФЗ
- общество не вправе продавать акции в размере, превышающем 10 процентов чистых активов АО, поскольку этот запрет прямо установлен в пункте 5 статьи 76 Закона 208-ФЗ;
- Акционерное общество не вправе приобретать акции до полной оплаты уставного капитала — абзац 2 пункта 1 статьи 73 Закона 208-ФЗ;
- Акции не могут быть проданы компании с признаками неплатежеспособности — абзац 3 пункта 1 статьи 73 Закона 208-ФЗЗ.
Итоги
Поэтому, как правило, акционер может свободно распоряжаться принадлежащими ему акциями. Только если устав АО прямо предусматривает право преимущественной покупки, продавец обязан заранее уведомить компанию о своем намерении отчудить акции, указав условия отчуждения. Отчуждение акций в пользу компании может происходить по требованию акционера (в случаях, определенных законом) или по решению общего собрания акционеров. Продажа акций должна осуществляться в соответствии с процедурой (этапами), установленной законом, и ограничениями, применимыми в каждом конкретном случае.